# Kundengeldabsicherung: Insolvenzschutz für Reiseveranstalter mit Sicherungsschein

> Wer Pauschalreisen verkauft, nimmt Geld an, bevor er die Leistung erbringt. Das Gesetz verlangt deshalb, dass Anzahlungen und Reisepreise gegen die eigene Insolvenz abgesichert sind, und der Reisende bekommt dafür einen Sicherungsschein. Seit November 2021 sichern große Veranstalter über den Deutschen Reisesicherungsfonds ab, kleinere können weiter zu einem Versicherer gehen. Welcher Weg günstiger ist und wer Sie überhaupt annimmt, hängt vor allem an Umsatz und Bonität.

Quelle/Source: https://www.nammert.com/versicherungsmakler-kundengeld.php  
Stand: 2026-11-13

## Muss ich als kleiner Reiseveranstalter in den Reisesicherungsfonds?

Nein. Pflicht ist der Deutsche Reisesicherungsfonds (DRSF) erst ab 10 Millionen Euro Umsatz mit Pauschalreisen im letzten Geschäftsjahr. Darunter dürfen Sie wählen: Fonds, Versicherer oder Bank. Lag Ihr Umsatz unter 3 Millionen Euro, darf ein Versicherer seine Haftung je Insolvenzfall auf 1 Million Euro begrenzen (§ 651r Abs. 3 BGB). Ohne irgendeine Absicherung dürfen Sie vor Reiseende kein Geld vom Kunden annehmen.

## Auf einen Blick

- **Pflicht?:** Ja, für jeden Veranstalter von Pauschalreisen (§ 651r BGB)
- **Ab 10 Mio. € Umsatz:** Absicherung nur über den Deutschen Reisesicherungsfonds
- **Unter 10 Mio. € Umsatz:** Wahl zwischen Fonds, Versicherer und Bank
- **Unter 3 Mio. € Umsatz:** Haftung des Versicherers je Insolvenz auf 1 Mio. € begrenzbar
- **Nachweis:** Sicherungsschein, vor jeder Zahlung des Reisenden

## Was die Absicherung leisten muss

Geschützt ist nicht der Veranstalter, sondern der Reisende. Fällt die Reise wegen Zahlungsunfähigkeit des Veranstalters aus, bekommt er die gezahlten Beträge zurück. Ist er schon unterwegs und gehört die Beförderung zur Reise, wird auch die Rückreise organisiert. Der Absicherer leistet direkt an den Reisenden, nicht an den Insolvenzverwalter.

Für den Veranstalter ist das ein Vertrag mit Kreditcharakter: Der Versicherer übernimmt das Risiko, dass Sie selbst ausfallen. Deshalb prüft er Ihre Jahresabschlüsse, Ihre Liquidität und Ihr Buchungsverhalten, bevor er zusagt, und legt danach Summe und Prämie fest.

## Reisesicherungsfonds oder Versicherer

Mit dem Reisesicherungsfondsgesetz kam im November 2021 der Deutsche Reisesicherungsfonds. Veranstalter ab 10 Millionen Euro Umsatz müssen dorthin, kleinere dürfen. Der Fonds verlangt ein Entgelt auf den abzusichernden Umsatz, das zum Start 1 Prozent betrug und zum 1. November 2025 auf 0,5 Prozent gesenkt wurde, und dazu eine Sicherheitsleistung, die sich nach der Bonität richtet. Diese Sicherheit stellen Banken oder Kautionsversicherer als Garantie.

Unter 10 Millionen Euro bleibt die klassische Kundengeldabsicherung beim Versicherer. Der Markt ist klein: Nachdem sich HDI Ende 2020 zurückgezogen hatte, nannte die Fachpresse 2021 noch drei Versicherer. Entscheidend ist deshalb früh zu klären, wer Ihr Unternehmen überhaupt annimmt.

## Anzahlung, Restzahlung und Sicherungsschein

Zahlungen vor Reiseende dürfen Sie erst verlangen, wenn der Reisende den Sicherungsschein hat. Bei der Höhe gilt Rechtsprechung: Nach dem Bundesgerichtshof (Urteil vom 9. Dezember 2014, X ZR 85/12) ist eine Anzahlung von 20 Prozent bei Buchung in der Regel unbedenklich, höhere Anzahlungen braucht eine Begründung, und den Rest früher als 30 Tage vor Reisebeginn zu verlangen, ist unwirksam.

Viele Absicherer schreiben diese Grenzen auch in den Vertrag. Wer mehr oder früher kassiert, riskiert im Ernstfall Streit darüber, ob die zu hohe Zahlung mitversichert war.

## Was sich nach Thomas Cook geändert hat

Bis 2021 durften Kundengeldabsicherer ihre Haftung auf 110 Millionen Euro im Jahr begrenzen. Bei der Insolvenz von Thomas Cook 2019 reichte das nicht, die Zurich trug den Schaden als Absicherer. Der Gesetzgeber hat die Grenze gestrichen und für große Veranstalter den Fonds eingeführt. Übrig blieb nur die Begrenzung auf 1 Million Euro für Veranstalter unter 3 Millionen Euro Umsatz.

## Was versichert ist

- Erstattung von Anzahlung und Restzahlung, wenn die Reise wegen Insolvenz ausfällt
- Rückbeförderung des Reisenden, wenn die Beförderung Teil der Reise war
- Unterbringung bis zur Rückreise
- Beträge, die Hotels oder andere Leistungsträger vor Ort wegen der Insolvenz erneut verlangen
- Zahlungen an ein Reisebüro, das für den Veranstalter kassiert
- Verbundene Reiseleistungen nach § 651w BGB, wenn vereinbart
- Ausstellung der Sicherungsscheine durch den Absicherer

## Was nicht versichert ist

- Reisemängel, Absagen und Verspätungen ohne Insolvenz
- Die Insolvenz eines Leistungsträgers wie Airline oder Hotel
- Entgangene Urlaubsfreude und andere Folgeschäden
- Anzahlungen über der vertraglich erlaubten Höhe
- Eigene Verluste des Veranstalters
- Zahlungen, für die kein Sicherungsschein ausgehändigt wurde

## Wer sie braucht

- Reiseveranstalter, die Pauschalreisen anbieten, auch nebenbei
- Reisebüros, die eigene Pakete aus Flug und Hotel schnüren
- Busunternehmen, Sprachreiseanbieter und Veranstalter von Gruppenreisen
- Vermittler verbundener Reiseleistungen, die Kundengeld annehmen
- Neugründungen, die ohne Bilanzen einen Absicherer finden müssen

## Wer sie nicht braucht

- Reisebüros, die nur fremde Pauschalreisen vermitteln und kein Geld für sich annehmen
- Anbieter einzelner Leistungen wie nur Unterkunft oder nur Mietwagen, die keine Pauschalreise bilden

## Was sie kostet

Die Prämie berechnet der Versicherer aus dem abzusichernden Umsatz und Ihrer Bonität, häufig kommen Gebühren für die Sicherungsscheine hinzu. Unabhängige Preisvergleiche gibt es nicht. Der einzige veröffentlichte Maßstab ist das Entgelt des Reisesicherungsfonds von 0,5 Prozent des absicherungspflichtigen Umsatzes seit dem 1. November 2025, dazu die Sicherheitsleistung.

**Wovon der Beitrag abhängt:**

- Umsatz mit Pauschalreisen im letzten Geschäftsjahr und im Plan
- Bonität, Eigenkapital und Liquidität
- Höhe und Zeitpunkt von Anzahlung und Restzahlung
- Saisonverlauf, also wie viel Kundengeld auf einmal im Haus ist
- Art der Reisen und Anteil eigener Charterflüge
- Verlangte Sicherheiten wie Bürgschaften oder Hinterlegung

_Ob und zu welchen Bedingungen ein Versicherer zeichnet, steht erst nach der Bonitätsprüfung fest. Neugründungen ohne Abschluss brauchen oft mehr Vorlauf._

## Die Tariflinien am Markt

- **Versicherung mit Haftungsgrenze:** Für Veranstalter unter 3 Millionen Euro Umsatz: Der Versicherer darf je Insolvenz auf 1 Million Euro begrenzen. Schlanke Prüfung, Sicherungsscheine zum Herunterladen.
- **Versicherung ohne Haftungsgrenze:** Für Veranstalter zwischen 3 und 10 Millionen Euro Umsatz: volle Erstattung aller Reisenden, gründlichere Prüfung, oft mit Umsatzmeldungen im Jahr.
- **Reisesicherungsfonds:** Pflicht ab 10 Millionen Euro, freiwillig darunter. Entgelt auf den Umsatz plus Sicherheitsleistung, die eine Bank oder ein Kautionsversicherer als Garantie stellt.

## Woran Sie einen guten Tarif erkennen

| Kriterium | Mindeststandard | Starker Tarif | Warum das zählt |
| --- | --- | --- | --- |
| Haftungsgrenze | 1 Million Euro je Insolvenz, wo erlaubt | keine Begrenzung | Reicht die Summe nicht, bekommen alle Reisenden nur einen Teil zurück. |
| Verbundene Reiseleistungen | nicht eingeschlossen | ausdrücklich mitversichert | Wer Leistungen verbunden vermittelt und Geld annimmt, braucht dafür ebenfalls Schutz. |
| Zahlungen an Reisebüros | nur Zahlungen direkt an den Veranstalter | Inkasso durch Reisebüros gilt als Zahlung an den Veranstalter | Viele Kunden zahlen beim Reisebüro, nicht beim Veranstalter. |
| Gutscheine | nicht geregelt | Reisegutscheine des Veranstalters abgesichert | Gutscheine sind Kundengeld, das schon im Haus ist. |
| Sicherheiten | Bürgschaft oder Hinterlegung verlangt | keine oder geringe Sicherheiten | Gebundene Sicherheiten fehlen in der Liquidität. |
| Kündigung durch den Versicherer | jederzeit bei Bonitätsverschlechterung | lange Frist und Nachhaftung für ausgegebene Scheine | Ohne neuen Absicherer dürfen Sie kein Geld mehr annehmen. |
| Gebühren je Sicherungsschein | Gebühr für jeden Schein | in der Prämie enthalten | Bei vielen kleinen Buchungen summiert sich das. |

## Anbieter im Überblick

Der Markt ist sehr klein. Die Fachpresse nannte 2021 drei Versicherer, nachdem HDI sich Ende 2020 zurückgezogen hatte. Der Deutsche Reisesicherungsfonds ist keine Versicherung und fehlt deshalb in der Liste, ebenso Allianz Trade und andere Kautionsversicherer, die als Niederlassungen ausländischer Gesellschaften nicht unter Bundesaufsicht stehen. Die Liste ist ein Marktüberblick.

- **R+V**: Kautionsversicherung für Reiseveranstalter mit Sicherungsscheinen, auch für kleine Veranstalter
- **Zurich**: Reisepreisabsicherung über die Kautionsversicherung, dazu Garantien für die Sicherheitsleistung beim Reisesicherungsfonds
- **HanseMerkur über TourVers**: Kundengeldabsicherung über den Assekuradeur TourVers, Risikoträger ist die HanseMerkur Reiseversicherung
- **VHV**: Kautionsversicherer mit Bauschwerpunkt; ob er Garantien für Reiseveranstalter stellt, ist nicht veröffentlicht und wird im Einzelfall angefragt
- **Gothaer**: Kautionsversicherer seit 2023; ein Angebot für Reiseveranstalter ist nicht veröffentlicht und wird im Einzelfall angefragt

26 Versicherer unter deutscher Bundesaufsicht haben die Erlaubnis für diese Sparte. (Kredit, allgemeine Zahlungsunfähigkeit). Quelle: BaFin-Unternehmensdatenbank, Stand 2026-09-18; ohne EU-Versicherer ohne Sitz hier.

## Typische Schäden und wer zahlt

- **Veranstalter pleite vor der Saison** (alle Anzahlungen der Kunden): Der Grundfall. Die Reisenden bekommen ihr Geld vom Absicherer zurück, nicht aus der Insolvenzmasse.
- **Gäste sitzen am Urlaubsort fest** (Rückflug und Hotel für die ganze Gruppe): Gehört die Beförderung zur Reise, organisiert und bezahlt der Absicherer die Rückreise und die Unterkunft bis dahin.
- **Hotel verlangt den Preis noch einmal** (die Hotelrechnung je Gast): Zahlungen, die Leistungsträger wegen der Insolvenz erneut fordern, sind zu erstatten. Gute Verträge regeln das ausdrücklich.
- **Ansprüche übersteigen 1 Million Euro** (der Teil über der Grenze): Bei Veranstaltern unter 3 Millionen Euro Umsatz darf der Versicherer begrenzen. Dann wird anteilig gekürzt. Ohne Grenze wird voll erstattet.
- **Kunde zahlte 50 Prozent Anzahlung** (der Teil über der erlaubten Anzahlung): Verträge schließen zu hohe oder zu frühe Zahlungen oft aus. Gestritten wird dann, wer den Rest trägt.
- **Airline geht pleite, Veranstalter nicht** (neue Flüge für alle Gäste): Die Kundengeldabsicherung greift nur bei Ihrer eigenen Insolvenz. Den Ersatzflug schulden Sie als Veranstalter selbst.

## Mythos oder Wahrheit

- „Jeder Reiseveranstalter muss seit 2021 in den Reisesicherungsfonds." ✘ Falsch. Pflicht ist der Fonds erst ab 10 Millionen Euro Umsatz. Kleinere Veranstalter dürfen weiter über Versicherer oder Banken absichern.
- „Ohne Sicherungsschein darf ich vor der Reise kein Geld annehmen." ✔ Stimmt. Zahlungen auf den Reisepreis vor Reiseende sind erst erlaubt, wenn der Reisende den Sicherungsschein hat.
- „Die Absicherung zahlt auch, wenn die Airline insolvent wird." ✘ Nein. Abgesichert ist nur Ihre eigene Zahlungsunfähigkeit. Fällt ein Leistungsträger aus, bleiben Sie dem Kunden gegenüber in der Pflicht.
- „Bei kleinen Veranstaltern darf der Versicherer seine Haftung begrenzen." ✔ Ja. Bei unter 3 Millionen Euro Umsatz darf er je Insolvenzfall auf 1 Million Euro begrenzen. Darüber gibt es keine Höchstgrenze mehr.
- „Eine Anzahlung von 40 Prozent ist üblich und unproblematisch." ✘ Nein. Der Bundesgerichtshof hat 2014 eine Klausel mit 40 Prozent Anzahlung gekippt. Mehr als 20 Prozent braucht einen nachweisbaren Grund.

## Häufige Fehler beim Abschluss

- Anzahlungen kassieren, bevor der Sicherungsschein beim Kunden ist
- Über 20 Prozent Anzahlung verlangen, ohne Begründung und ohne Abstimmung mit dem Absicherer
- Den Umsatz über 10 Millionen Euro wachsen lassen, ohne rechtzeitig in den Fonds zu wechseln
- Erst kurz vor der Saison einen Absicherer suchen, obwohl die Bonitätsprüfung Wochen dauert
- Bausteine wie Paket aus Flug und Hotel verkaufen und nicht merken, dass daraus eine Pauschalreise wird

## FAQ

### Was ist ein Sicherungsschein?

Der Nachweis für den Reisenden, dass sein Geld gegen die Insolvenz des Veranstalters abgesichert ist. Er nennt den Absicherer und wie der Reisende ihn erreicht. Ohne ausgehändigten Schein dürfen Sie vor Reiseende keine Zahlung verlangen.

### Ab wann muss ich in den Deutschen Reisesicherungsfonds?

Wenn Ihr Umsatz mit Pauschalreisen im letzten abgeschlossenen Geschäftsjahr 10 Millionen Euro erreicht hat. Darunter ist der Fonds freiwillig, Sie dürfen auch einen Versicherer oder eine Bank wählen.

### Was kostet der Reisesicherungsfonds?

Zum Start im November 2021 betrug das Entgelt 1 Prozent des absicherungspflichtigen Umsatzes, seit dem 1. November 2025 sind es 0,5 Prozent. Dazu kommt eine Sicherheitsleistung, die nach Bonität bemessen wird und laut Fachpresse zwischen 5 und 9 Prozent des Jahresumsatzes liegt.

### Was bedeutet die Grenze von 1 Million Euro?

Liegt Ihr Umsatz unter 3 Millionen Euro, darf der Versicherer seine Haftung je Insolvenzfall auf 1 Million Euro begrenzen. Übersteigen die Ansprüche aller Reisenden diesen Betrag, werden sie anteilig gekürzt. Für kleine Veranstalter ist das in der Regel ausreichend, wichtig ist es trotzdem zu wissen.

### Wie hoch darf die Anzahlung sein?

Das Gesetz nennt keine Zahl. Nach dem Bundesgerichtshof sind 20 Prozent bei Buchung in der Regel zulässig, mehr nur mit sachlichem Grund, etwa wenn Sie selbst hohe Vorleistungen haben. Den Rest dürfen Sie frühestens 30 Tage vor Reisebeginn verlangen.

### Muss ich als Reisebüro absichern?

Nur wenn Sie selbst Veranstalter sind, also eigene Pakete schnüren, oder wenn Sie verbundene Reiseleistungen vermitteln und dabei Kundengeld annehmen. Wer nur fremde Pauschalreisen vermittelt, nutzt den Sicherungsschein des Veranstalters.

### Was passiert, wenn mein Versicherer kündigt?

Für bereits ausgegebene Sicherungsscheine gilt der Schutz weiter, wenn der Vertrag eine Nachhaftung vorsieht. Für neue Buchungen brauchen Sie sofort einen neuen Absicherer. Ohne ihn dürfen Sie kein Geld mehr annehmen.

### Kann ich als Neugründung abgesichert werden?

Ja, aber ohne Jahresabschlüsse stützt sich der Versicherer auf Planzahlen, Eigenkapital und Erfahrung der Gründer. Rechnen Sie mit Sicherheiten und mehr Vorlauf.

### Warum über einen Makler?

Weil der Markt klein ist und jeder Absicherer anders prüft. Wir bereiten die Unterlagen so auf, wie die Versicherer sie sehen wollen, vergleichen Haftungsgrenzen, Sicherheiten und Gebühren und klären früh, ob der Fonds günstiger ist. Die Vergütung zahlt der Versicherer.

## Rechtsgrundlagen und Quellen

- [Versicherungsvertragsgesetz (VVG)](https://www.gesetze-im-internet.de/vvg_2008/)
- [BaFin-Unternehmensdatenbank (zugelassene Versicherer)](https://portal.mvp.bafin.de/database/InstInfo/)

## Angebot anfordern

Wir holen Angebote ein und melden uns mit einem Vergleich, kostenlos: Es zahlt der Versicherer. https://www.nammert.com/versicherungsmakler-kundengeld.php#anfrage

---

Ihr Makler: Norman Nammert, unter der Marke NAMMERT. Versicherungsmakler mit Erlaubnis nach § 34d Abs. 1 GewO. Vermittlerregister D-C08Q-TOSD4-37. Die NAMMERT Assekuradeur GmbH ist ein eigenes Unternehmen. Sie vermittelt Ihren Vertrag nicht.

NAMMERT Assekuradeur GmbH, Karl-Marx-Straße 4, 15711 Königs Wusterhausen, +49 3375 29 12 77, info@nammert.com. Wikidata: Q141141479.