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CosmosDirekt fondsgebundene: the policy wording in full
FlexInvest: Rentenversicherung mit frei wählbarer Aufteilung zwischen Fonds und Sicherungsguthaben, garantiertem Mindestrentenfaktor, Zuzahlungen ab 100 Euro und Teilentnahmen ab 25 Euro.
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Everything about this policy
What the policy covers: 69 points, each with its clause
Quotes are shortened.
The full German wording of each point is on the German page for CosmosDirekt fondsgebundene.
Product and guarantee
| Point | Rule | Wording (German) | Clause |
|---|---|---|---|
| Pure unit-linked policy without guarantee (investment risk borne by the customer) | yes | „Andererseits tragen Sie aber auch das Risiko von Kursrückgängen und“ | Begriffe, Anlageoptionen, page 1 |
| Premium guarantee at the start of the pension (percentage quoted in the text) | not addressed | ||
| Guarantee level selectable at inception and changeable during the term | yes | „für die Aufteilung zwischen chancen- und sicherheitsorientierter Anlage als auch für …“ | § 8 Abs. 2, page 8 |
| Hybrid model (general account, guarantee fund and free funds, rebalanced by the insurer) | not addressed | ||
| Locking in of gains (lock-in, high-watermark protection, guarantee increase on request) | not addressed | ||
| Investment in the insurer's general account selectable (classic component) | yes | „Für das mit den Beiträgen und Zuzahlungen im Rahmen der“ | § 1 Abs. 1 b, page 2 |
| Net tariff or fee-based tariff (no commission priced in, remuneration agreed separately) | not addressed | ||
| Single premium contract possible (minimum in limit or text) | yes, up to the sum insured | „gegen laufende Beitragszahlung bzw. gegen Einmalbeitrag mit garantiertem …“ | Vorbemerkung, page 1 |
| Minimum regular premium (amount in limit, payment frequency in text) | yes, up to EUR 300 | „wenn der reduzierte Beitrag den Mindestbetrag von 300,- EUR jährlich nicht unterschreitet.“ | § 10 Abs. 4, page 10 |
Fund investment
| Point | Rule | Wording (German) | Clause |
|---|---|---|---|
| Free choice from a fund list (number of funds held at once quoted) | yes | „Zudem können maximal 15 Fonds in Ihrem Vertrag enthalten sein.“ | § 6, page 7 |
| ETFs or index funds named as an investment option in the terms | yes | „Die bei einem Kauf bzw. Verkauf eines Indexfonds (ETFs) ggf.“ | § 14 Abs. 4, page 12 |
| Managed portfolios or investment strategies of the insurer selectable | not addressed | ||
| Switching funds for future premiums possible, number of free switches quoted | yes | „Sie können die Aufteilung Ihrer zukünftigen laufenden Beiträge zur jeweils nächsten …“ | § 8 Abs. 2, page 8 |
| Reallocation of the existing fund value (shift) possible, number of free shifts quoted | yes | „Sie können für Ihr vorhandenes Guthaben zu jedem Monatsersten die Anlageoption in …“ | § 8 Abs. 3, page 8 |
| Fee for switches or shifts beyond the free allowance (amount in limit) | none | „sonstige Gebühren für von Ihnen veranlasste Verwaltungsvorgänge.“ | § 14 Abs. 4, page 12 |
| Automatic rebalancing (restoring the chosen allocation) | not addressed | ||
| Lifestyle switching (move into low-volatility assets before the pension starts) | yes | „Ihr Vertrag umfasst ein passives Ablaufmanagement, das automatisch fünf Jahre vor Ende …“ | Besondere Bedingungen § 2, page 1 |
| Insurer may replace or close funds without consent | yes | „können wir stattdessen einen Ersatzfonds aus dem jeweils aktuellen“ | § 9, page 9 |
| Rule for suspension of redemptions or liquidation of a fund | yes | „die Rücknahme der Anteile aussetzen.“ | § 1 Abs. 1 a, page 2 |
| Valuation date for converting premiums and benefits into units defined | yes | „Dabei legen wir den nächsten Börsentag bzw.“ | § 1 Abs. 3, page 3 |
| Initial charge on the purchase of fund units is levied | yes | „Sie nur die entsprechend reduzierten Ausgabeaufschläge“ | § 2, page 5 |
| Fund rebates are credited to the contract | not addressed | ||
| Sustainable funds or options under the Disclosure Regulation named | not addressed |
Start of pension and payout
| Point | Rule | Wording (German) | Clause |
|---|---|---|---|
| Guaranteed annuity conversion factor at inception (pension per 10,000 euros, quoted) | yes | „Der zu Vertragsbeginn ermittelte Rentenfaktor berechnet sich u. a. auf Grundlage einer …“ | § 1 Abs. 6, page 3 |
| Annuity factor guaranteed only in part (percentage quoted) | yes | „wir Ihnen jedoch mindestens 85 Prozent des Rentenfaktors, den wir“ | § 1 Abs. 6, page 3 |
| Insurer may lower the annuity factor later (trustee clause) | yes | „Eine Anpassung der Rechnungsgrundlagen und somit auch der Rente erfolgt nur mit …“ | § 1 Abs. 6, page 3 |
| Best-of check at pension start (at least the guaranteed factor, otherwise current bases) | not addressed | ||
| Flexible pension start (bring forward or defer) | yes | „Der flexible Abrufzeitraum bietet Ihnen die Option, die Ansparphase Ihrer Versicherung …“ | Begriffe, Rentenbeginn, page 2 |
| Earliest pension start (age quoted) | yes | „Der frühest mögliche Rentenbeginn ist der Versicherungsjahrestag, der auf Ihren 62 …“ | § 1 Abs. 4 a, page 3 |
| Latest pension start or maximum age at the end of accumulation (age quoted) | yes | „Er entspricht dem Versicherungsjahrestag, der auf Ihren 85. Geburtstag folgt.“ | § 1 Abs. 4 b, page 3 |
| Lump sum option instead of pension, notice period quoted | yes | „An Stelle der Rentenzahlung (vgl. Absatz 5 bis 7) leisten wir zum Fälligkeitstag der …“ | § 1 Abs. 9, page 3 |
| Partial lump sum at pension start (remainder as pension) | not addressed | ||
| Transfer of fund units to a custody account instead of cash payment | yes | „wünschen Sie auch für diese die Übertragung der Anteileinheiten auf ein privates Depot“ | § 1 Abs. 10, page 4 |
| Unit-linked pension payout (fund value stays invested during drawdown) | not addressed | ||
| Withdrawal plan from the fund value instead of a lifelong pension | yes | „können Sie einen monatlichen bzw. jährlichen Auszahlungsplan“ | Besondere Bedingungen § 1, page 1 |
| Guaranteed payment period or return of remaining capital on death after pension start | yes | „zahlen wir die vereinbarte Rente bis zum Ablauf dieser Zeit.“ | § 1 Abs. 8, page 3 |
| Commutation of very small pensions (threshold in limit or text) | yes, up to EUR 300 | „Zum Rentenbeginn muss die jährliche Rente mindestens 300,- EUR betragen.“ | § 1 Abs. 7, page 3 |
Death and additional cover
| Point | Rule | Wording (German) | Clause |
|---|---|---|---|
| Death benefit before pension start (fund value, return of premiums or minimum, quoted) | yes | „Sterben Sie vor Rentenbeginn, zahlen wir das zum Todeszeitpunkt“ | § 1 Abs. 3, page 3 |
| Minimum death cover above the fund value (for example 101 or 110 percent, quoted) | not addressed | ||
| Restriction of the death benefit in case of suicide (period quoted) | not addressed | ||
| Waiver of premium on occupational disability as a rider | not addressed | ||
| Long-term care option (higher pension in case of care need) | not addressed | ||
| Beneficiary freely nominated and changeable (revocable or irrevocable) | yes | „Sie können uns widerruflich eine andere Person benennen, die die Leistung erhalten soll.“ | § 13 Abs. 2, page 12 |
Premium and flexibility
| Point | Rule | Wording (German) | Clause |
|---|---|---|---|
| Additional payments during the term (minimum or maximum in limit or text) | yes, up to EUR 100 | „pro Monat Zuzahlungen in Höhe von mindestens 100,- EUR je Zuzahlung durch Überweisung …“ | § 7 Abs. 4, page 8 |
| Partial withdrawals before pension start (minimum and remaining value in limit or text) | yes, up to EUR 25 | „hierbei mindestens 25,- EUR betragen.“ | § 11 Abs. 2, page 11 |
| Fee or deduction on partial withdrawal | none | „sonstige Gebühren für von Ihnen veranlasste Verwaltungsvorgänge.“ | § 14 Abs. 4, page 12 |
| Premium holiday or deferral without losing the contract (maximum duration quoted) | yes | „Zeitraum von 1 bis 36 Monate angeben, in dem Sie Ihren Vertrag“ | § 10 Abs. 1, page 10 |
| Increase or reduce the premium during the term | yes | „berechnet muss jede Erhöhung mindestens 300,- EUR betragen.“ | § 7 Abs. 1, page 8 |
| Making the policy paid-up (minimum fund value in limit or text) | yes, up to EUR 500 | „einen Betrag von 500,- EUR nicht unterschreitet.“ | § 10 Abs. 3, page 10 |
| Reinstatement after paid-up status or holiday (period quoted) | yes | „von drei Jahren ab dem Zeitpunkt der Beitragsfreistellung“ | § 10 Abs. 6, page 10 |
| Indexation: scheduled premium increases, right lapses after repeated refusal (quoted) | yes | „Ihr Vertrag enthält eine Dynamik-Option, mit der Sie Ihre laufenden Beiträge jährlich …“ | Besondere Bedingungen § 3, page 1 |
| Change of policyholder possible (for example parent to child) | not addressed |
Termination, surrender and costs
| Point | Rule | Wording (German) | Clause |
|---|---|---|---|
| Right of withdrawal after conclusion (period quoted) | not addressed | ||
| Termination by the policyholder possible at any time (notice quoted) | yes | „Sie können Ihren Vertrag bis zum Ende der Ansparphase+ jederzeit zum nächsten …“ | § 11 Abs. 1, page 10 |
| Surrender value equals the fund value (calculation described) | yes | „den Rückkaufswert (rückkaufsfähiges Gesamtguthaben)“ | § 11 Abs. 8, page 11 |
| Surrender charge on termination or paid-up conversion | not addressed | ||
| Acquisition costs spread over at least five years or the whole term (rule quoted) | not addressed | ||
| Costs quantified in the terms or reference to other documents (quoted) | yes | „in Form eines prozentualen jährlichen Kostenabschlags auf das vorhandene Gesamtguthaben“ | § 14 Abs. 1 a, page 12 |
| Ongoing charges as a percentage of the fund value (rate quoted) | yes | „in Form eines prozentualen jährlichen Kostenabschlags auf das vorhandene Gesamtguthaben“ | § 14 Abs. 1 a, page 12 |
| Insurer may raise costs or fees during the term | not addressed | ||
| Profit participation regulated (cost and risk surpluses, valuation reserves in payout) | yes | „den Überschüssen und ggf. an den Bewertungsreserven ergeben sich hieraus noch nicht.“ | § 2, page 4 |
Framework and country items
| Point | Rule | Wording (German) | Clause |
|---|---|---|---|
| Health questions or duty of disclosure for the main policy | not addressed | ||
| Restriction of the death benefit in case of war or NBC weapons | not addressed | ||
| Rule on moving abroad (notification, tax consequences, continuation) | yes | „dessen Bezirk Sie zur Zeit der Klageerhebung Ihren Wohnsitz haben.“ | § 18 Abs. 1, page 13 |
| Reference to the German tax rule (payout after twelve years and from age 62) | not addressed | ||
| Austrian insurance tax and minimum term for single premiums (10 or 15 years, quoted) | not addressed | ||
| Annuitisation in Austria: mortality table and interest rate fixed only at pension start | not addressed | ||
| Spain: structured as PIAS or SIALP (tax wrapper quoted) | not addressed | ||
| Spain: express notice that the policyholder bears the investment risk | not addressed |
Evaluated by NAMMERT from published policy wordings.
Despite care, a value may be misread;
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Policy wordings and provider
- Legal entity
- Cosmos Lebensversicherungs-Aktiengesellschaft
- Distribution
- direct from the insurer only
- Allgemeine Bedingungen für eine Rentenversicherung (FlexInvest), LA 1311 A Edition: LA 1311 A (12.25) Original from the insurer (PDF, German)
- Besondere Bedingungen für eine Rentenversicherung (FlexInvest), LA 1311 B Edition: LA 1311 B (09.24) Original from the insurer (PDF, German)
Full text of the wording
The full text exists only in German.
It is printed on the German page for CosmosDirekt fondsgebundene and available as plain text.
Volltext CosmosDirekt fondsgebundene Fondspolice · As text (Markdown) CosmosDirekt fondsgebundene Unit-linked pension